铜板价格供需格局宽松，下游需求逐渐回落

铜板供需格局宽松，库存居高难下。短期反弹主要因美国经济数据利好，中国政策托底的预期以及欧洲制造业呈现复苏迹象。制约反弹高度的主要是长周期因素。中国经济未失速，且金融系统情况尚可，QE预期变化以及中国经济运行的预期促使铜板价波动。

昨日，上海电解铜板现货报价贴水100元/吨至平水，平水铜板成交价格51580-51680元/吨，升水铜板成交价格51620-51780元/吨。沪期铜板小幅回落，现铜板贴水收窄，尤其平水铜板收窄幅度较大，湿法铜板货少，与平水铜板价差有限，中间商青睐低价货源，下游在铜板价回落至5万2元以下后逢低接货量增加，成交有所改善。

国内铜板下游需求逐渐回落，尤其是电力电缆产量累计同比已经从10%以上回落至7%以下。预计铜板价仍将弱势整理，存在下行风险。策略上，前期建议的空单谨慎持有。